GHID nr. 0/2026

Notă

Conținut de NORMA nr. 25 din 18 decembrie 2025, publicată în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 4 din 8 ianuarie 2026.

I. Domeniu de aplicare Cui i se aplică? Prezentul ghid se aplică autorităților competente desemnate în temeiul art. 22 din EMIR.

Ce se aplică? Prezentul ghid se aplică în legătură cu art. 45a din EMIR, care mandatează ESMA să elaboreze orientări care să precizeze circumstanțele în care autoritatea competentă poate solicita CPC-ului să nu întreprindă niciuna dintre acțiunile restricționate menționate la art. 45a alin. (1) din EMIR pentru o perioadă specificată de autoritatea competentă, care nu poate depăși cinci ani.

Când se aplică? Prezentul ghid se aplică după două luni de la data publicării pe site-ul ESMA în limbile oficiale ale Uniunii Europene.

II. Referințe legislative, abrevieri și definiții

Referințe legislative

CCPRRR - Regulamentul (UE) 2021/23 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 decembrie 2020 privind un cadru pentru redresarea și rezoluția contrapărților centrale și de modificare a Regulamentelor (UE) nr. 1.095/2010, (UE) nr. 648/2012, (UE) nr. 600/2014, (UE) nr. 806/2014 și (UE) 2015/2.365 și a Directivelor 2002/47/CE, 2004/25/CE, 2007/36/CE, 2014/59/UE și (UE) 2017/1.132^1 ^1 JO L 22, 22.1.2021, p. 1-102.

EMIR - Regulamentul (UE) nr. 648/2012 al Parlamentului European și al Consiliului din 4 iulie 2012 privind instrumentele financiare derivate extrabursiere, contrapărțile centrale și registrele centrale de tranzacții^2 ^2 JO L 201, 27.7.2012, p.1.

Regulamentul delegat (UE) nr. 152/2013 - Regulamentul delegat (UE) nr. 152/2013 al Comisiei din 19 decembrie 2012 privind cerințele de capital pentru contrapărțile centrale^3 ^3 JO L 52, 23.2.2013, p. 37.

Regulamentul delegat (UE) nr. 153/2013 - Regulamentul delegat (UE) nr. 153/2013 al Comisiei din 19 decembrie 2012 privind cerințele pentru contrapărțile centrale^4 ^4 JO L 52, 23.2.2013, p. 41.

Regulamentul ESMA - Regulamentul (UE) nr. 1.095/2010 al Parlamentului European și al Consiliului din 24 noiembrie 2010 de instituire a Autorității europene de supraveghere (Autoritatea europeană pentru valori mobiliare și piețe), de modificare a Deciziei nr. 716/2009/CE și de abrogare a Deciziei 2009/77/CE a Comisiei^5 ^5 JO L 331, 15.12.2010, p. 84.

Abrevieri

CE - Comisia Europeană

CPC - contraparte centrală

ESMA - Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe

JO - Jurnalul Oficial al Uniunii Europene

OTC - extrabursier

STR - Standarde tehnice de reglementare

UE - Uniunea Europeană

Definiții

Dacă nu se specifică altfel, termenii utilizați în prezentul ghid au același înțeles ca în CCPRRR, EMIR și regulamentele delegate (UE) nr. 152/2013 și nr. 153/2013.

III. Scop

1. Prezentul ghid este emis în temeiul art. 16 din Regulamentul ESMA și al art. 45a alin. (3) din EMIR și se adresează autorităților competente. În conformitate cu art. 16 alin. (3) din Regulamentul ESMA, autoritățile competente trebuie să depună toate eforturile necesare pentru a respecta ghidul.

2. În conformitate cu art. 45a din EMIR, în cazul unei situații semnificative care nu presupune neîndeplinirea obligațiilor de plată, astfel cum este definită la art. 2 pct. 9 din CCPRRR, autoritatea competentă poate solicita CPC-ului să nu întreprindă niciuna dintre acțiunile restricționate pentru o perioadă specificată de autoritatea competentă, care nu poate depăși cinci ani. Acțiunile pe care CPC-ul nu le poate întreprinde sunt: (a)

distribuirea de dividende sau asumarea unui angajament irevocabil de a distribui dividende, cu excepția drepturilor la dividende menționate în mod specific în CCPRRR ca formă de compensare;

(b)

răscumpărarea de acțiuni ordinare; și

(c) crearea unei obligații de a plăti o remunerație variabilă, astfel cum este definită de politica de remunerare a CPC-ului în conformitate cu art. 26 alin. (5) din EMIR, beneficii discreționare de tipul pensiilor sau stimulente pentru disponibilizare voluntară pentru cadrele superioare de conducere, astfel cum sunt definite la art. 2 pct. 29 din EMIR.

3. Autoritatea competentă nu împiedică CPC-ul să întreprindă niciuna dintre acțiunile restricționate, dacă CPC-ul are obligația juridică de a întreprinde acțiunea respectivă.

4. Ghidul oferă autorităților competente îndrumări cu privire la circumstanțele în care ar trebui să ia în considerare posibilitatea de a solicita CPC-ului să nu întreprindă anumite acțiuni restricționate pentru a-și proteja resursele de capital. Prin urmare, ghidul identifică indicatori și detaliază circumstanțele care determină analizarea posibilității de a solicita CPC-ului să nu întreprindă aceste acțiuni.

5. Indicatorii prevăzuți în prezentul ghid nu obligă autoritățile competente să solicite CPC-ului să nu întreprindă niciuna dintre acțiunile restricționate și nici nu împiedică autoritățile competente să solicite CPC-ului să nu întreprindă niciuna dintre acțiunile restricționate în cazul în care indicatorii nu sunt respectați, dar autoritatea competentă a identificat necesitatea aplicării unei restricții.

IV. Obligații de conformare și de raportare

Statutul ghidului

6. În conformitate cu art. 16 alin. (3) din Regulamentul ESMA, autoritățile competente și CPC-urile trebuie să depună toate eforturile necesare pentru a respecta prezentul ghid.

7. Autoritățile competente cărora li se aplică ghidul ar trebui să se conformeze prin includerea sa în cadrele lor juridice și/sau de supraveghere, după caz.

Cerințe de raportare

8. În termen de două luni de la data publicării ghidului pe siteul ESMA în toate limbile oficiale ale UE, autoritățile competente cărora li se aplică prezentul ghid trebuie să informeze ESMA dacă: (i) respectă; (ii) nu respectă, dar intenționează să respecte; sau (iii) nu respectă și nu intenționează să respecte ghidul.

9. În caz de neconformitate, autoritățile competente trebuie, de asemenea, să informeze ESMA, în termen de două luni de la data publicării ghidului pe site-ul ESMA în toate limbile oficiale ale UE, cu privire la motivele de neconformare cu ghidul.

10. Pe site-ul ESMA este disponibil un model de notificare. Modelul se completează și se transmite la ESMA.

V. Ghid privind circumstanțele pentru aplicarea restricțiilor temporare în cazul unei situații semnificative care nu presupune neîndeplinirea obligațiilor de plată

Orientarea 1

În cazul în care identifică o situație care nu presupune neîndeplinirea obligațiilor de plată, autoritatea competentă trebuie să evalueze dacă este atins următorul indicator pentru a stabili dacă situația care nu presupune neîndeplinirea obligațiilor de plată prezintă un risc semnificativ pentru capitalul CPC-ului și, prin urmare, ar justifica solicitarea ca CPC-ul să nu întreprindă niciuna dintre acțiunile menționate la articolul 45a alin. (1) din EMIR: – în cazul în care, în urma unei situații care nu presupune neîndeplinirea obligațiilor de plată, o pierdere realizată, estimată sau previzionată va reduce sau este probabil să reducă nivelul de capital al CPC-ului sub pragul de notificare menționat la art. 1 alin. (3) din Regulamentul delegat (UE) nr. 152/2013.

Orientarea 2

În cazul în care identifică o situație care nu presupune neîndeplinirea obligațiilor de plată, autoritatea competentă ar trebui să evalueze dacă sunt atinși următorii indicatori pentru a stabili dacă situația care nu presupune neîndeplinirea obligațiilor de plată prezintă un risc semnificativ pentru CPC și ar putea afecta capacitatea CPC-ului de a-și îndeplini funcțiile critice, justificând, prin urmare, solicitarea ca CPC-ul să nu întreprindă niciuna dintre acțiunile menționate la art. 45a alin. (1) din EMIR:

a) în cazul în care CPC-ul se confruntă cu o situație operațională semnificativă, cum ar fi un atac cibernetic sau o calamitate naturală, sau nu reușește să se redreseze în urma acesteia, ceea ce împiedică CPC-ul să își utilizeze toate serviciile de compensare sau să-și îndeplinească integral sau parțial obligațiile față de membrii săi compensatori (inclusiv clienți și clienți indirecți) și în cazul în care acest lucru poate avea un impact financiar pe termen mediu;

b) în cazul în care intrarea în dificultate a unei entități terțe critice împiedică sau are potențialul de a împiedica CPC-urile să își utilizeze toate serviciile de compensare sau să își îndeplinească integral sau parțial obligațiile față de membrii săi compensatori (inclusiv clienți și clienți indirecți), inclusiv decontarea tranzacțiilor și a plăților aferente apelurilor în marjă și în cazul în care acest lucru poate avea un impact financiar pe termen mediu.