Legea 31/1990 privind societatile comerciale. Majorare capital social. Stabilire valori actiuni noi. Evaluarea activului net al societatii.

Legea 31/1990 privind societatile comerciale. Majorare capital social. Stabilire valori actiuni noi. Evaluarea activului net al societatii.

Potrivit art. 116 alin. 5 si 6 din Legea nr. 525/2002 Valoarea activului net pe actiune se determina avand in vedere luarea in considerare a elementelor prevazute strict de aceste dispozitii legale, nefiind posibila majorarea capitalului social cu nesocotirea acestora.
De asemenea, art. 206 din Legea nr. 31/1990 prevede ca pentru exercitiul dreptului de preferinta se acorda un termen de cel putin o luna, din ziua publicarii in Monitorul Oficial al hotararii AGEA de majorare a capitalului social. 

S.I.F. "T" S.A. a chemat in judecata S.C. "C.T." S.A. Neptun pentru a se dispune anularea hotararii Adunarii generale extraordinare a actionarilor  societatii parate din 3 octombrie 2002, referitoare la stabilirea valorii noilor actiuni rezultate urmare majorarii capitalului social cu suma de 22.200.000.000 lei.
S-a mai solicitat suspendarea executarii hotararii pana la solutionarea cauzei.
Tribunalul Constanta, prin sentinta civila nr.1893/COM din 5 martie 2004 a respins cererea ca nefondata.
Pronuntand aceasta solutie, tribunalul a retinut ca la stabilirea pretului de subscriere a actiunilor emise pentru majorarea capitalului social, s-au respectat prevederile art. 116 alin. 4 din O.U.G. nr. 28/2002, modificata prin Legea nr. 525/2002, in sensul ca parata a solicitat unei firme specializate calcularea activului net al societatii, precum si valoarea unei actiuni, care a fost stabilita la suma de 3.066 lei.
Se mai arata ca prin acest raport de evaluare s-au respectat si prevederile alineatelor 5 si 6 ale aceluiasi articol, luand in calcul valoarea activelor imobilizate, actualizata la data convocarii adunarii generale a actionarilor de majorare a capitalului social. La actualizarea valorii activelor imobilizate s-a luat in calcul rata inflatiei intre data ultimei evaluari sau actualizari si data convocarii A.G.A., precum si valoarea de piata a bunurilor respective.
A fost inlaturata sustinerea reclamantei ca pretul de emisiune al actiunii sa fie stabilit la 8.184 lei, din care 7.184 lei prima de emisiune, pret de pornire a licitatiei organizate de Ministerul Turismului pentru vanzarea pachetului majoritar de actiuni, motivandu-se ca o asemenea propunere nu se reflecta in valoarea activului net al paratei stabilita de expert.
S-a mai retinut ca au fost respectate si dispozitiile art. 205 din Legea nr. 31/1990, in sensul ca hotararea A.G.A. mentioneaza atat valoarea capitalului in numerar, respectiv de 22.200.000.000 lei, precum si valoarea unei actiuni de 3.000 lei.
Referitor la termenul de exercitare a dreptului de preferinta, instanta retine ca, desi nu este prevazut expres in hotararea A.G.A., acesta este reglementat de art. 205 din Legea nr. 31/1990, la cel putin o luna.
Impotriva acestei sentinte, S.I.F. "T" S.A. a declarat apel.
Apelul s-a apreciat a fi fondat si, pe cale de consecinta, s-a admis.
La data de 3 octombrie 2002, a avut loc Adunarea generala extraordinara a actionarilor de la S.C. "G.E. 2002" S.A. Neptun, in prezent S.C. "C.T." S.A. Neptun, cand s-a hotarat cu unanimitate de voturi majorarea capitalului social cu aport in numerar de 22.200.000.000 lei.
S-a stabilit ca dreptul de preemptiune pentru actionarii inscrisi la data de referinta , 25 septembrie 2002, sa se exercite la valoarea de 3.000 lei, din care 1.000 lei reprezinta valoarea nominala si 2.000 prima de emisiune.
La luarea masurii s-a avut in vedere Raportul de evaluare redactat de S. "CMFC" SA, specializata in consultanta, evaluari si restructurari, act potrivit caruia la 27 septembrie 2002, valoarea unei actiuni la S.C. "C.T." S.A. era de 3.066 lei, rotund 3.000 lei (pag.53-79).
Potrivit art. 116 alin. 5 din acelasi act normativ (O.U.G. nr. 525/2002), valoarea activului net pe actiune se determina luand in considerare valoarea activelor imobilizate, actualizate la data convocarii adunarii generale a actionarilor de majorare a capitalului social.
Alineatul 6 al aceluiasi articol arata ca la actualizarea valorii activelor imobilizate se vor lua in calcul rata inflatiei inregistrata intre data ultimei lor evaluari sau actualizari si data convocarii A.G.A. de majorare a capitalului social, precum si valoarea de piata a bunurilor respective.
Rezulta din cele expuse ca pretul de subscriere a actiunilor emise pentru majorarea capitalului social nu s-a calculat respectandu-se dispozitiile imperative ale articolelor enuntate, retine instanta de control.
Nesocotind aceste dispozitii A.G.A. a stabilit majorarea capitalului social dupa criterii de evaluare arbitrare.
Astfel, A.G.A. a avut in vedere criteriile din raportul extrajudiciar de evaluare, dar expertul nu poate sa justifice cauza ce a determinat reducerea substantiala a unei actiuni de la 8.184 lei, cu ocazia privatizarii, la suma de 3.066 lei.
Expertul judiciar omite un lucru esential, anume ca el trebuia sa verifice criteriile de evaluare din ambele rapoarte, sa le raporteze la criteriile prevazute de O.U.G. nr. 28/2002 si Legea nr. 525/2002, inlaturand in aceasta modalitate orice indoiala privind evaluarea arbitrara.
Se impune ca prin anularea hotararii A.G.A., noua adunare generala sa dispuna efectuarea unui nou raport de evaluare respectand dispozitiile legale imperative enuntate.
Cel de-al doilea motiv de apel se refera la adoptarea hotararii cu nerespectarea dispozitiilor art. 205 si 206 din Legea nr. 31/1990, republicata, privind societatile comerciale, arata instanta.
Articolul 205 se refera la majorarea capitalului social, prin emisiunea de noi actiuni sau prin majorarea valorii nominale a actiunilor existente in schimbul unor noi aporturi in numerar si/sau in natura.
Textul nu sanctineaza cu nulitatea hotararii care nu mentioneaza numarul actiunilor rezultate din majorare, situatie ce se explica prin faptul  ca ele sunt determinabile in raport de valoarea totala a capitalului social si valoarea unei noi actiuni rezultata din aceasta operatiune.
Este insa intemeiata critica fundamentata pe dispozitiile art. 206 din Legea nr. 31/1990, republicata, constata instanta, deoarece textul arata ca hotararea A.G.E.A. pentru majorarea capitalului social se va publica in Monitorul Oficial, acordandu-se pentru exercitiul dreptului de preferinta un termen de cel putin o luna, cu incepere din ziua publicarii.
Rezulta ca si aceasta prevedere este imperativa, ea urmarind sa ocroteasca dreptul de preferinta al actionarilor, care trebuie sa fie instiintati cu exactitate asupra datei limita pana la care isi vor exercita acest drept.
In caz contrar, ar insemna ca actionarii respectivi sa opteze dupa instrainarea actiunilor, pe considerentul ca nu au cunoscut termenul pana la care aveau aceasta posibilitate, opineaza Curtea.
Fata de considerentele expuse, s-a constatat ca hotararea pronuntata este nelegala.

Decizia civila nr. 246/COM/20.07.2004